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茅臺強(qiáng)化市值管理,加大力度回報(bào)股東,投資價(jià)值凸顯,加速邁向“世界一流”!

2024年08月09日07:47   來源:酒業(yè)家團(tuán)隊(duì)

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  8月8日晚間,貴州茅臺發(fā)布2024年上半年報(bào)告,交出了一份堪稱“完美”的業(yè)績答卷,同時(shí),茅臺還發(fā)布了《關(guān)于 2024-2026 年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃的公告》(以下簡稱“公告”),為行業(yè)和投資者帶來了驚喜。

  這份公告意味著,未來三年茅臺將加大力度回報(bào)股東。這也被行業(yè)視為茅臺市值管理的重要舉措,對于行業(yè)和板塊信心的提振將起到重要的帶動作用。

  當(dāng)前,茅臺正沿著“穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展”的方向邁進(jìn),打造世界一流企業(yè)、塑造世界一流品牌。展望未來,茅臺發(fā)展的確定性也將助力茅臺繼續(xù)提升盈利能力,從而給股東帶來更可觀的可持續(xù)性回報(bào)。

  正如茅臺集團(tuán)黨委書記、董事長張德芹在日前所言:“面向未來,茅臺充滿信心,將立足長遠(yuǎn),堅(jiān)持做久、做強(qiáng)再做大,以自身的穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展,為廣大投資者和相關(guān)方創(chuàng)造更大價(jià)值,實(shí)現(xiàn)互利共贏?!?/P>

  結(jié)合當(dāng)前的行業(yè)狀態(tài),茅臺的分紅公告對于提振投資者信心所起到的作用是巨大的,尤其是分紅作為市值管理的重要工具與抓手,茅臺這一舉措對于推動茅臺價(jià)值提升,尤其是在當(dāng)下波動的資本市場,對于穩(wěn)定股價(jià)和預(yù)期也有著積極的意義。

  而作為A股的焦點(diǎn),今年以來,在加速邁向“世界一流上市公司”的過程中,茅臺也明顯強(qiáng)化了在市值管理方面的舉動。有分析人士認(rèn)為,加強(qiáng)市值管理,讓茅臺更加開放,也會使得茅臺的價(jià)值進(jìn)一步得到釋放,有利于提升投資者對茅臺的信心。

  酒業(yè)家注意到,今年7月初,茅臺集團(tuán)黨委副書記、總經(jīng)理王莉在北京與機(jī)構(gòu)投資者交流時(shí)就談到,茅臺市值管理要在A股努力成為標(biāo)桿。如今來看,出臺三年分紅公告也是茅臺在市值管理方面的落地舉措之一。

  關(guān)于市值管理,茅臺所做的也不僅僅只是加大分紅。也包括建立與投資者溝通的常態(tài)化機(jī)制等多個(gè)維度。今年以來,不僅是7月1日在北京與投資者的交流會,茅臺年度股東大會期間,吸引了1700人左右的股東和投資者參與,創(chuàng)下參會紀(jì)錄,茅臺方面也坦誠布公的向股東和投資者講述茅臺未來的發(fā)展規(guī)劃和路徑目標(biāo)。

  日前,張德芹在與中信銀行座談中也表示,希望以中信優(yōu)勢,助力茅臺在市值管理、產(chǎn)融結(jié)合、國際化上取得新的突破,更好助推中華文化的國際傳播,實(shí)現(xiàn)發(fā)展共贏,為地方經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展貢獻(xiàn)更大力量。

  從張德芹到王莉,不斷的對市值管理進(jìn)行表態(tài),并用實(shí)際的舉措推動茅臺在市值管理方面做到一流。也不難看出,茅臺加大分紅力度、做好市值管理,是為了更好地塑造茅臺品牌、打造世界一流企業(yè)。

  酒業(yè)家注意到,在對標(biāo)“世界一流上市企業(yè)”的過程中,茅臺連續(xù)多年發(fā)布ESG報(bào)告、增強(qiáng)與內(nèi)外資機(jī)構(gòu)的主動交流,以及及時(shí)披露定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告、積極接聽回復(fù)投資者電話與郵箱、實(shí)施特別分紅方案和提高常規(guī)分紅率等,也反映了茅臺治理能力的提升和對股東負(fù)責(zé)的態(tài)度。

  一直以來,茅臺從不吝嗇對于股東和投資者的回報(bào)。這也使得茅臺在資本市場與品牌發(fā)展之間形成了正向循環(huán)。茅臺通過不斷回報(bào)股東,從而獲得股東的支持,股東的支持讓茅臺發(fā)展得更好,而發(fā)展更好的茅臺一方面繼續(xù)回報(bào)股東,進(jìn)而獲得連續(xù)的支持,另一方面也在積極承擔(dān)社會責(zé)任、提升品牌形象價(jià)值。

  正如方正證券研究認(rèn)為,茅臺持續(xù)優(yōu)化價(jià)值管理,迎合投資者訴求,共享經(jīng)營成果,向市場釋放積極信號,助力茅臺價(jià)值提升與股東回報(bào)增長,促進(jìn)多方共贏。

  更為重要的是,市值來源于品牌價(jià)值和空間。而經(jīng)營與發(fā)展對于品牌價(jià)值和市值的影響無疑十分重要。近年來,茅臺能夠在市值上獨(dú)占鰲頭,很大原因也是來源于茅臺自身的高質(zhì)量發(fā)展。近年來,茅臺也進(jìn)入了“大踏步與高質(zhì)量”同頻的發(fā)展階段,將企業(yè)規(guī)模從1000億發(fā)展到1500億,并誕生了千億級茅臺酒大單品,形成了千億、百億、十億級的大單品矩陣。

  進(jìn)入到2024年,茅臺的發(fā)展在確保了高質(zhì)量的前提下,仍未降速,而是開足馬力向前發(fā)展。酒業(yè)家注意到,張德芹在今年的股東大會上表示,面向未來,茅臺會在行穩(wěn)致遠(yuǎn)的基礎(chǔ)上,用自強(qiáng)不息推動茅臺的高質(zhì)量發(fā)展。

  今年上半年,在行業(yè)面臨巨大挑戰(zhàn)的情況下,茅臺也仍然交出了一份超出發(fā)展目標(biāo)的答卷。對于茅臺而言,在保持當(dāng)下高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí),未來的發(fā)展邏輯也沒發(fā)生改變,這是茅臺能夠持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。而在茅臺五大核心競爭力的加持下,茅臺的未來依舊可期。按照發(fā)展目標(biāo),今年茅臺的營收有望達(dá)到1731億左右,這也意味著,茅臺有望在“十四五”的收官之年沖刺2000億大關(guān),向更高水平的發(fā)展邁進(jìn)。

  根據(jù)公告,為積極倡導(dǎo)理性投資、價(jià)值投資、長期投資,持續(xù)增強(qiáng)投資者回報(bào),提升投資者獲得感,2024-2026年度,茅臺每年度分配的現(xiàn)金紅利總額不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤的75%。

  對此,中金公司在研報(bào)中分析認(rèn)為,這份公告讓茅臺股東回報(bào)的確定性增強(qiáng),分紅率下限75%計(jì)算,預(yù)計(jì)2024年股息率達(dá)到3.6%,茅臺作為白酒龍頭業(yè)績具備穩(wěn)健性,現(xiàn)金流充沛且穩(wěn)定,目前股東回報(bào)的確定性提升,投資價(jià)值凸顯。

  “一個(gè)擁有超級品牌,年均增長15%的公司,且還提供4%的股息率,真的可以投資?!币晃幻┡_的投資者直言。華創(chuàng)證券也在研報(bào)中表示,承諾分紅率提升意義重大,不僅股息率吸引加大,且成行業(yè)標(biāo)桿示范。

  當(dāng)前,茅臺正處在高質(zhì)量穿越本輪行業(yè)周期的關(guān)鍵時(shí)期,而茅臺上半年的業(yè)績無疑也給行業(yè)和股東吃下了一顆“定心丸”,彰顯了茅臺發(fā)展的確定性仍在。酒業(yè)家注意到,結(jié)合目前的經(jīng)營情況看,茅臺完成年度15%的增長目標(biāo)將成為大概率事件,這也意味著茅臺今年的凈利潤有望達(dá)到860億左右。行業(yè)普遍認(rèn)為茅臺有望在2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤破千億,據(jù)此推斷,2026年茅臺的凈利潤也將超過1000億。

  如此一來,未來三年,茅臺的凈利潤有望累計(jì)達(dá)到3000億左右,按照分紅率下限75%來計(jì)算,茅臺在未來3年內(nèi)的累計(jì)分紅金額也將輕松超過2000億元。在這樣的巨大分紅額度背后,不僅彰顯了茅臺回報(bào)股東的力度和決心,也更加凸顯了茅臺的投資價(jià)值。

  分紅率的高低反映了企業(yè)對股東的回報(bào)能力和信心。?在衡量一個(gè)企業(yè)是否為世界一流企業(yè)時(shí),?分紅率是一個(gè)重要的指標(biāo)。相關(guān)信息顯示,世界成熟的消費(fèi)品公司分紅率都在70%以上。而茅臺本次將未來三年的分紅率提升到不低于75%,也能看出茅臺在加速邁向世界一流企業(yè)。

  近年來,茅臺的分紅率一直在“高位中提升”。酒業(yè)家了解到,自2015年以來,茅臺的分紅比例已經(jīng)連續(xù)9年超過了50%,其中近6年來更是連續(xù)派發(fā)51.9%的分紅比例回報(bào)投資者。而如果把過去兩年特別分紅計(jì)算在內(nèi),則2022年與2023年的分紅率則分別超過了90%與80%。

  此外,據(jù)酒業(yè)家測算,在2023年年度分紅之前,茅臺累計(jì)分紅的金額在上市以來的凈利潤中占比達(dá)到了62.5%。而需要指出的是,茅臺三年分紅的75%分紅率也將領(lǐng)先整個(gè)白酒板塊。

  值得注意的是,在整個(gè)A股上市公司中,茅臺的75%分紅率雖然不是最高,但是也已經(jīng)屬于頭部的序列;更為重要的是,75%是茅臺承諾的最低分紅率,這也意味著實(shí)際分紅率有望高于75%,另一方面,茅臺的盈利能力在整個(gè)A股中是有目共睹的,在分紅率不低于75%的情況下,茅臺分紅的絕對值也是領(lǐng)先的。

  高分紅的背后,是企業(yè)強(qiáng)大的盈利能力和穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況。一次公告提升未來三年的分紅率,茅臺的這一舉措同樣也是“大手筆”。而在茅臺“大手筆”的背后,也是茅臺基于對未來發(fā)展預(yù)期的確定性。

  剛剛發(fā)布的茅臺半年報(bào)顯示,今年上半年茅臺實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入834.51億元,同比增長17.56%,實(shí)現(xiàn)營收819.31億元,同比增長17.76%,實(shí)現(xiàn)凈利潤416.96億元,同比增長15.88%。以雙雙高于年度發(fā)展目標(biāo)的增速收官上半年,也為全年業(yè)績的實(shí)現(xiàn)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

  值得注意的是,在這份半年報(bào)中,茅臺在第二季度實(shí)現(xiàn)了超過15%的增速,這也更加彰顯了茅臺的發(fā)展底氣與韌性。

  茅臺也提出,面對當(dāng)前市場的變化,要保持“定力”和“信心”,從基本面講,中國經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展的信心沒有變、茅臺強(qiáng)大的品牌價(jià)值認(rèn)同沒有變、茅臺酒卓越品質(zhì)的稀缺性獨(dú)特性沒有變;從企業(yè)自身講,茅臺擁有不可動搖的質(zhì)量管理體系和無可比擬的基酒資源,且文化價(jià)值潛力巨大。

  從1000億到1500億再到?jīng)_刺2000億,茅臺從體量規(guī)模上不斷向世界一流企業(yè)邁進(jìn)的同時(shí),也更加注重從企業(yè)發(fā)展內(nèi)核的提升,通過打造五大核心競爭力,鍛造與世界一流企業(yè)相匹配的內(nèi)核。

  尤其是在國際化方面,近年來,茅臺大力推進(jìn)國際化戰(zhàn)略,拓展海外市場,提升茅臺在全球的品牌影響力,也是茅臺打造世界一流企業(yè)的重要通道。今年以來,茅臺積極參加世界經(jīng)濟(jì)論壇、世界品牌大會、法國巴黎國際博覽會、中國國際消費(fèi)品博覽會等國際重大活動。剛剛發(fā)布的茅臺半年報(bào)也顯示,今年上半年,茅臺在海外市場的營收已經(jīng)達(dá)到了22.13億元,同比實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。

  今年6月,茅臺首次參評 EFQM 全球獎,并獲得 EFQM 全球獎(七鉆)暨“鼓舞人心的文化”杰出成就獎。在對標(biāo)世界一流的過程中,茅臺也持續(xù)深化創(chuàng)獎成果,賦能完善戰(zhàn)略、質(zhì)量、創(chuàng)新、ESG、資產(chǎn)等管理體系,構(gòu)建完善預(yù)算、績效管理體系并順利運(yùn)行。

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