如何實(shí)現(xiàn)差異化競爭？

　　五大國有銀行理財子公司次第成立、發(fā)行新產(chǎn)品，部分股份制銀行、城商行理財子公司也已獲準(zhǔn)籌建。如何建立投研體系，建立差異化競爭能力，是市場對正在緊鑼密鼓推進(jìn)的銀行系理財子公司的熱議話題。

　　雖然目前尚在等待監(jiān)管核準(zhǔn)設(shè)立，但平安銀行理財子公司正在人員、產(chǎn)品、組織架構(gòu)等方面緊鑼密鼓地加緊籌備。該行首席資金執(zhí)行官王偉接受第一財經(jīng)專訪時表示，該行理財子公司將作為平安集團(tuán)一級子公司，享受與平安銀行平級待遇，也不會像其它銀行一樣采取將業(yè)務(wù)從母行平移到理財子公司的模式。

　　“五大國有銀行理財子公司剛剛開業(yè)，看起來業(yè)務(wù)有些趨同，但未來一定會產(chǎn)生差異。”王偉說，借助于固定收益、另類資產(chǎn)銀行資管的優(yōu)勢，在平安理財子公司成立后，將深耕于該行聚焦的五大對公行業(yè)。

　　享受平安銀行同等待遇

　　“平安銀行非常重視理財子公司的設(shè)立，在平安集團(tuán)層面，理財子公司將作為一級子公司?！?王偉在平安銀行8月8日的業(yè)績發(fā)布會上說，其理財子公司將享受與平安銀行平級待遇，目前正在從公募基金、資管等各個領(lǐng)域招募專業(yè)人才。

　　王偉在接受第一財經(jīng)專訪時還表示，平安理財子公司在人員構(gòu)成上，從平安集團(tuán)內(nèi)部吸收了很多證券、基金方面的優(yōu)秀人才；同時也在進(jìn)行外部招聘，并非把原來資產(chǎn)管理部的人員平移到理財子公司。

　　目前從成立運(yùn)營的理財子公司來看，都或多或少與母行業(yè)務(wù)存在關(guān)系。8月8日農(nóng)行正式成立理財子公司，董事長由該行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理馬曙光擔(dān)任。馬曙光在成立儀式上稱，農(nóng)銀理財成立后，原資產(chǎn)管理部暫時保留，代表母行協(xié)調(diào)總行和理財子公司的關(guān)系。招商銀行也采取了類似的模式。該行行長助理劉輝此前表示，理財子公司與資管部短暫并存，存量業(yè)務(wù)處理完畢后，資管部即撤銷。在并行期，資管部將協(xié)助深化招行其它部門、分行與招銀理財子公司之間的協(xié)同關(guān)系，推動業(yè)務(wù)聯(lián)動，完善理財子公司治理。

　　“投研能力是資產(chǎn)管理的核心能力，人才是最關(guān)鍵的，投研能力要靠有經(jīng)驗(yàn)的人帶出來。人員到位后，下一步就是把平臺搭好?！?王偉說，為了鞏固固收業(yè)務(wù)優(yōu)勢，理財子公司將從外部專門引入固收專業(yè)人才。

　　第一財經(jīng)從知情人士處獲悉，平安基金、平安證券都將有高管進(jìn)入理財子公司管理層，而從平安基金調(diào)任的高管，任職期間主要分管ETF業(yè)務(wù)，將在近期到任。不過，平安銀行并未就此回應(yīng)。

　　在業(yè)務(wù)架構(gòu)層面，王偉說，雖然總體上與其它銀行大致相仿，但考慮績效因素、重點(diǎn)優(yōu)勢業(yè)務(wù)，其理財子公司組織的架構(gòu)將會采取事業(yè)部、事業(yè)群的方式。

　　聚焦另類、非標(biāo)融資

　　如何形成自身差異化特色，擺脫同質(zhì)化競爭，是擺在各家銀行理財子公司面前的現(xiàn)實(shí)問題。

　　“五大國有銀行的理財子公司才剛剛開業(yè)，所以看起來大家有趨同的地方，但到最后肯定會不一樣?！蓖鮽フf，對平安銀行來說，理財子公司不會什么業(yè)務(wù)都做，更不會做沒有優(yōu)勢的業(yè)務(wù)。

　　王偉說，同公募基金等機(jī)構(gòu)相比，銀行資管主要的優(yōu)勢在于固定收益和另類資產(chǎn)，尤其是非標(biāo)領(lǐng)域擁有多年成熟經(jīng)驗(yàn)，而非標(biāo)投資的關(guān)鍵是對行業(yè)的理解能力，因此銀行理財子公司的投研優(yōu)勢在于對行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和理解。平安銀行一直聚焦的對公五大行業(yè)，可以為理財子公司提供豐富的優(yōu)質(zhì)非標(biāo)資產(chǎn)，未來也將扎根于這些領(lǐng)域。

　　王偉說，在投研能力建設(shè)方面，平安銀行理財子公司將針對每個行業(yè)設(shè)立研究中心，比如在房地產(chǎn)、基建領(lǐng)域，將引入行業(yè)專家，建立行業(yè)專業(yè)能力，對資產(chǎn)、產(chǎn)品、風(fēng)險等進(jìn)行篩選、把控。

　　同公募基金相比，由于人才體系、投研能力都相對欠缺，權(quán)益投資是銀行系理財子公司急需補(bǔ)足的短板。王偉表示，基于競爭優(yōu)勢考慮，權(quán)益投資暫時沒有列入重點(diǎn)業(yè)務(wù)，但會與在此方面做得比較好的機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，向其采購產(chǎn)品。并且，通過平安集團(tuán)輸送的專業(yè)人才，能彌補(bǔ)理財子公司權(quán)益投資能力的不足。

　　根據(jù)王偉透露，盡管監(jiān)管目前尚未正式核準(zhǔn)其理財子公司設(shè)立，但平安銀行新產(chǎn)品開發(fā)仍然快馬加鞭，目前新產(chǎn)品規(guī)模已達(dá)1700億元，增幅超過50%。