10月21日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布了最新的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR），1年期LPR下調(diào)至3.10%，5年期以上LPR下調(diào)至3.60%，均較此前下降了25個(gè)基點(diǎn)。這是今年以來(lái)LPR第3次下調(diào)，也是降幅最大的一次，引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注。

　　年內(nèi)LPR迎來(lái)最大降幅

　　自2019年8月LPR形成機(jī)制改革以來(lái)，1年期和5年期以上LPR的下降已成為常態(tài)，但此次下調(diào)幅度之大、頻率之高實(shí)屬罕見(jiàn)。業(yè)內(nèi)專家表示，這充分體現(xiàn)了貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持和服務(wù)力度正在不斷加大。

　　“隨著一大批增量政策的推出，宏觀政策在穩(wěn)增長(zhǎng)方面全面發(fā)力。LPR下行符合當(dāng)前宏觀政策的大方向，是把央行‘有力度的降息’向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)?！睎|方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)記者表示。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為這是今年以來(lái)LPR第3次下降，也是5年來(lái)降幅最大的一次，基本符合預(yù)期。LPR下降后，將推動(dòng)企業(yè)和個(gè)人的貸款利率進(jìn)一步下降，有助于降低經(jīng)營(yíng)主體融資成本，激發(fā)有效融資需求。

　　值得注意的是，LPR的下調(diào)不僅對(duì)企業(yè)貸款利率有直接影響，對(duì)房貸利率的影響同樣顯著。中指研究院政策研究總監(jiān)陳文靜對(duì)記者表示，9月以來(lái)降準(zhǔn)降息政策相繼落地，年內(nèi)5年期以上LPR3次調(diào)降，共降低60個(gè)基點(diǎn)，再加上各商業(yè)銀行10月25日統(tǒng)一批量調(diào)整的存量房貸利率平均下降約0.5個(gè)百分點(diǎn)，今年房貸利率降幅可能超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)。另外，5年期以上LPR下調(diào)，將進(jìn)一步引導(dǎo)各地調(diào)降房貸利率，公積金貸款利率也將迎來(lái)調(diào)整，多數(shù)購(gòu)房者或在明年初即可享受到此次LPR下調(diào)。

　　購(gòu)房負(fù)擔(dān)將進(jìn)一步減輕

　　此前，央行行長(zhǎng)潘功勝在2024金融街論壇年會(huì)上表示，年底前將根據(jù)市場(chǎng)流動(dòng)性情況，擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25至0.5個(gè)百分點(diǎn)，并預(yù)計(jì)LPR也會(huì)下行。此次LPR的下調(diào)，無(wú)疑為房貸借款人帶來(lái)了實(shí)質(zhì)性的利好。

　　對(duì)于即將買房貸款的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，LPR的下調(diào)意味著利息成本的降低。陳文靜表示，以100萬(wàn)元貸款本金、25年等額本息的還貸方式為例，5年期以上LPR下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)后，每月房貸還款額將減少約132元，總貸款利息可以節(jié)省約4萬(wàn)元。

　　對(duì)于存量房貸借款人來(lái)說(shuō)，LPR的下調(diào)同樣帶來(lái)了不小的驚喜。自今年6月27日起，北京首套房貸下限統(tǒng)一調(diào)整為L(zhǎng)PR減45個(gè)基點(diǎn)，此次LPR下調(diào)后，北京首套房貸下限進(jìn)一步降至3.15%。對(duì)于二套房貸，住房位于五環(huán)內(nèi)的，利率下限為L(zhǎng)PR減5個(gè)基點(diǎn)，此次調(diào)整后降為3.55%；位于五環(huán)外的，利率下限為L(zhǎng)PR減25個(gè)基點(diǎn)，此次下調(diào)后降至3.35%。這一變化使得存量房貸借款人的利息負(fù)擔(dān)進(jìn)一步減輕，每月還款額也將相應(yīng)減少。

　　當(dāng)前，房地產(chǎn)市場(chǎng)正面臨諸多挑戰(zhàn)，LPR的下調(diào)無(wú)疑為市場(chǎng)注入了一劑強(qiáng)心針。董希淼分析認(rèn)為，LPR下降后，將降低居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān)，提振居民住房消費(fèi)的意愿和能力。

　　陳文靜表示，整體來(lái)看，此次5年期以上LPR的調(diào)降，將進(jìn)一步降低購(gòu)房者的購(gòu)房成本，有利于帶動(dòng)購(gòu)房需求釋放，配合住建部、央行、財(cái)政部等部門近期落地的政策“組合拳”，有望形成更大合力，助力房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。

　　廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認(rèn)為，當(dāng)前各地購(gòu)房需求以剛需等為主導(dǎo)，對(duì)利率、稅費(fèi)等成本比較敏感。本次LPR大幅度下行，疊加此前一線城市松綁限購(gòu)、稅費(fèi)政策調(diào)整、首付比例調(diào)整等，預(yù)計(jì)可以帶來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)需求的反彈。

　　后期LPR或?qū)⒕S持穩(wěn)定

　　業(yè)內(nèi)專家表示，此次LPR的下調(diào)與近期一系列政策調(diào)整密切相關(guān)。9月27日，人民銀行將公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率由1.7%下調(diào)至1.5%，帶動(dòng)中期借貸便利利率下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。隨后，10月18日主要商業(yè)銀行下調(diào)存款利率，10月21日?qǐng)?bào)出的LPR也跟隨下行。這些政策調(diào)整共同構(gòu)成了當(dāng)前貨幣政策的重要組成部分，旨在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　“值得注意的是，因房貸定價(jià)規(guī)則是在重定價(jià)日按照最新LPR確定新的重定價(jià)周期的利率水平，存量房貸利率下降一般需要分步兌現(xiàn)?！标愇撵o提示道。

　　例如，北京一存量房貸借款人，重定價(jià)日為每年1月1日，則其房貸利率下調(diào)可分兩步。第一步，在10月25日，商業(yè)銀行批量下調(diào)房貸利率；第二步，在2025年1月1日，房貸利率按照最新一期LPR重新計(jì)算。

　　對(duì)于后期LPR的走勢(shì)，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，年內(nèi)LPR報(bào)價(jià)可能將保持穩(wěn)定。一方面，9月政策利率下調(diào)幅度較大，四季度將進(jìn)入政策效果觀察期，繼續(xù)降息的可能性較??；另一方面，當(dāng)前銀行凈息差處在歷史低位，這會(huì)制約銀行壓縮LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力。明年LPR報(bào)價(jià)可能還有一定下調(diào)空間，這將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多的政策支持。

　　陳文靜則預(yù)計(jì)，四季度央行在貨幣政策方面的力度可能會(huì)繼續(xù)加大，進(jìn)一步的降準(zhǔn)降息亦有預(yù)期。