人未退休，養(yǎng)老基金卻已清盤！嘉實(shí)基金日前發(fā)布的一則養(yǎng)老基金中基金（FOF）清算公告再次引發(fā)人們對(duì)養(yǎng)老金融的關(guān)注。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來已有鵬華長(zhǎng)樂穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期、平安養(yǎng)老2045五年、中信保誠(chéng)養(yǎng)老2035三年持有、浦銀安盛養(yǎng)老2040三年持有4只養(yǎng)老FOF基金產(chǎn)品黯然退出市場(chǎng)。

　　這些承載著投資者養(yǎng)老期待的產(chǎn)品為何成為清盤“高發(fā)地？養(yǎng)老目標(biāo)基金怎樣才能支撐起人們的養(yǎng)老愿景？養(yǎng)老目標(biāo)基金清盤之后，包括Y份額在內(nèi)的不同份額會(huì)把錢退到哪里？投資者應(yīng)該怎樣處理，后續(xù)又該如何選擇？

　　多只養(yǎng)老FOF提前清盤

　　6月18日，嘉實(shí)基金發(fā)布公告稱：“若截至2024年6月25日日終，旗下嘉實(shí)養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年持有期混合型發(fā)起式基金中基金（FOF）的基金資產(chǎn)凈值低于兩億元人民幣，則觸發(fā)基金合同終止情形。”

嘉實(shí)基金發(fā)布的養(yǎng)老FOF基金清算公告。資料圖片

　　在嘉實(shí)基金之前，鵬華長(zhǎng)樂穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期FOF發(fā)布基金合同終止及財(cái)產(chǎn)清算公告，合同截止日期為5月16日。平安基金旗下的平安養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年持有FOF也于4月20日進(jìn)入清算，基金合同未能成功度過首個(gè)五年封閉期就提前終止。此外，中信保誠(chéng)養(yǎng)老目標(biāo)2035三年持有FOF、浦銀安盛養(yǎng)老2040三年持有FOF也在今年提前清算。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，自2022年11月個(gè)人養(yǎng)老金基金業(yè)務(wù)開閘以來，已有10余只養(yǎng)老FOF走向清盤。其中，2023年清盤數(shù)為7只，而今年上半年清盤的養(yǎng)老FOF就有5只。

　　《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》記者注意到，上述走向清盤的養(yǎng)老FOF，幾乎清一色的是發(fā)起式產(chǎn)品，即需要基金公司“真金白銀”拿出至少1000萬元認(rèn)購(gòu)，且鎖定三年時(shí)間。同時(shí)，多數(shù)產(chǎn)品的封閉期長(zhǎng)達(dá)3至5年，多投資者還未等到基金開放就已被迫清算贖回。

　　業(yè)績(jī)不佳基金“長(zhǎng)不大”

　　據(jù)了解，養(yǎng)老目標(biāo)基金于2018年開啟試點(diǎn)。根據(jù)我國(guó)《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》的定義，養(yǎng)老目標(biāo)基金是一種創(chuàng)新型的公募基金，以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵(lì)投資人長(zhǎng)期持有。

　　在個(gè)人養(yǎng)老金制度實(shí)施后，養(yǎng)老目標(biāo)基金成為個(gè)人養(yǎng)老金的四大投資類別之一。各基金公司踴躍增設(shè)個(gè)人養(yǎng)老金專屬Y份額搶占個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)，產(chǎn)品數(shù)量持續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)容。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至今年6月，個(gè)人養(yǎng)老金基金Y份額的產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)增至190余只。

　　“目前，我國(guó)養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品包括養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金和養(yǎng)老目標(biāo)日期基金兩種。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心主任郭金龍告訴記者，前者適合退休時(shí)點(diǎn)較為明確的投資者，后者更加適合對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好與收益預(yù)期有清晰定位的投資者。

　　根據(jù)養(yǎng)老目標(biāo)基金合同約定，合同生效之日起三年后的對(duì)應(yīng)日，若基金規(guī)模低于2億元的，基金合同自動(dòng)終止，且不得通過召開基金份額持有人大會(huì)延續(xù)基金合同期限。記者觀察各大基金公司發(fā)布的公告發(fā)現(xiàn)，前述產(chǎn)品提前清算的絕大多數(shù)原因是因規(guī)模低于2億元觸發(fā)合同終止。

　　養(yǎng)老目標(biāo)基金為何“長(zhǎng)不大”？中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明指出，股市低迷導(dǎo)致近年來養(yǎng)老目標(biāo)基金收益表現(xiàn)不及預(yù)期，難以吸引大規(guī)模資金進(jìn)場(chǎng)是一個(gè)重要原因。

　　記者了解到，平安養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年持有FOF基金被投資者詬病的點(diǎn)就在于成立運(yùn)作3年以來歷經(jīng)了4位基金經(jīng)理，累計(jì)收益率為-17.87%，2022年和今年以來的收益在同類產(chǎn)品中更是近乎墊底。

　　同樣虧損的還有鵬華長(zhǎng)樂穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期。根據(jù)鵬華基金6月17日發(fā)布的清算報(bào)告，該產(chǎn)品過去一年收益為-1.22%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，按照基金名稱中含有“養(yǎng)老”為統(tǒng)計(jì)口徑，2023年的350余只（不同份額分開計(jì)算）養(yǎng)老FOF中，僅有約35只實(shí)現(xiàn)年內(nèi)正收益，占比約為10%，當(dāng)年有近半數(shù)的養(yǎng)老FOF回撤超過5%，虧損最多的產(chǎn)品回撤超過24%。今年以來，養(yǎng)老FOF整體表現(xiàn)有所回暖，超過半數(shù)實(shí)現(xiàn)正收益，但仍有許多購(gòu)買過養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資者出現(xiàn)虧損。其中，華夏福澤養(yǎng)老目標(biāo)2035三年持有Y、華夏養(yǎng)老2045三年Y、華夏養(yǎng)老2040三年Y、華夏福源養(yǎng)老目標(biāo)日期2045三年持有Y、工銀養(yǎng)老2050Y5支產(chǎn)品的年內(nèi)跌幅均超過6%以上。

　　“國(guó)家推出個(gè)人養(yǎng)老金兩年多來，滿繳的2.4萬元已經(jīng)虧了12%，更糟糕的是沒有一年跑贏300指數(shù)的。”對(duì)于養(yǎng)老目標(biāo)基金的收益表現(xiàn)，有網(wǎng)友在社交媒體曬出個(gè)人養(yǎng)老金賬戶截圖并吐槽稱，指望這些基金經(jīng)理養(yǎng)老，怕是要撿破爛為生了。

　　如此業(yè)績(jī)表現(xiàn)也使得養(yǎng)老目標(biāo)基金缺乏吸引力。多位受訪的投資者告訴記者，雖然已經(jīng)開立了個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，但在投資時(shí)更加偏向理財(cái)、保險(xiǎn)等養(yǎng)老產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)較大的養(yǎng)老目標(biāo)基金目前還不太敢購(gòu)買。

　　對(duì)此，基金業(yè)內(nèi)人士也普遍認(rèn)為，養(yǎng)老目標(biāo)基金目前的持營(yíng)難點(diǎn)主要在于過往業(yè)績(jī)拖累，市場(chǎng)認(rèn)可度一般，后續(xù)的發(fā)力還需要業(yè)績(jī)的持續(xù)提升。

　　匹配個(gè)人養(yǎng)老需求須因人而異

　　養(yǎng)老FOF清盤，基民的錢怎么辦？

　　據(jù)了解，在清盤公告發(fā)布后，投資者可以在清盤之前進(jìn)行基金贖回或者轉(zhuǎn)換。不過，未過封閉期的無法贖回，有的基金也規(guī)定不可轉(zhuǎn)換，基民們?cè)谫?gòu)買基金時(shí)就要了解清楚相應(yīng)條款。

　　在清盤后，基金公司會(huì)清算出基金每份凈值，并據(jù)此計(jì)算出該返還的資金。其中，普通份額獲分配的清算資金將轉(zhuǎn)入購(gòu)買渠道或支付的銀行賬戶，Y類基金份額的則將轉(zhuǎn)入個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶。由于個(gè)人養(yǎng)老資金賬戶無法取出，投資者可以用于購(gòu)買其他個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，例如儲(chǔ)蓄、基金、保險(xiǎn)或理財(cái)產(chǎn)品等。如果投資者要繼續(xù)購(gòu)買養(yǎng)老FOF，為避免再次提前清盤，購(gòu)買前要特別注意該產(chǎn)品的規(guī)模是否大于2億元。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，當(dāng)前全市場(chǎng)養(yǎng)老FOF中，規(guī)模不足5000萬元的就有62只（份額合并計(jì)算，下同），不足2億元的更是達(dá)到了177只，占全市場(chǎng)養(yǎng)老FOF的64.13%。對(duì)于有可能因?yàn)檫_(dá)不到規(guī)模要求而存在清盤風(fēng)險(xiǎn)的基金，基民應(yīng)謹(jǐn)慎考慮。

　　華商基金FOF基金經(jīng)理孫先生表示，由于養(yǎng)老目標(biāo)基金分為兩類，金融知識(shí)掌握較少的參與人可以重點(diǎn)關(guān)注目標(biāo)日期FOF，而對(duì)于金融知識(shí)掌握較多的參與人，則可以重點(diǎn)關(guān)注目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF。如果退休年限較遠(yuǎn)且金融知識(shí)較多，可以關(guān)注名稱帶“積極”“平衡”等字樣的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF；而如果退休年限較近且金融知識(shí)較多，可以關(guān)注名稱帶“穩(wěn)健”“保守”等字樣的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF。其次，要關(guān)注目標(biāo)基金的資產(chǎn)配置，根據(jù)持有期限的長(zhǎng)短和權(quán)益類資產(chǎn)配置倉(cāng)位的不同，做出更加適合自己的選擇。